证券市场周刊

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作者:佚名 来源:证券市场周刊 202030期 时间:2020-09-08

受四川盆地强降雨影响,重庆市嘉陵江流域出现第2号洪水、长江流域出现第5 号洪水。18日,重庆市将防汛Ⅱ级应急响应升级为Ⅰ级,并即刻进入紧急防汛期。 2020年8月1...

  

  受四川盆地强降雨影响,重庆市嘉陵江流域出现第2号洪水、长江流域出现第5 号洪水。18日,重庆市将防汛Ⅱ级应急响应升级为Ⅰ级,并即刻进入紧急防汛期。 2020年8月19日,洪水漫上嘉滨路大溪沟、黄花园到洪崖洞路段,重庆单轨2号线和江面上的轮船一样,行驶在“水上”,成为重庆洪峰浪尖的又一魔幻景观。轨道最低处离水面只有几米的距离,市民调侃在坐“水上单轨”。

为创业板改革“护航”?

最高法发布司法保障意见

  《上海证券报》报道,8月18日,最高人民法院发布《关于为创业板改革并试点注册制提供司法保障的若干意见》。《意见》从增强为创业板改革提供司法保障的自觉性、依法保障改革顺利推进、依法提高市场主体违法违规成本、依法有效保护投资者合法权益等四大方面提出了10条举措。《意见》提出,证监会、证券交易所制定的创业板规章、规范性文件和业务规则,可在民事和行政案件审理时参照适用。《意见》还规定了“互相适用”原则,即人民法院在审理涉创业板上市公司案件时,《意见》未做规定的,参照适用科创板司法保障意见;在审理涉科创板上市公司案件时,科创板司法保障意见未做规定的,则参照适用本次发布的《意见》。为全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求,《意见》提出有关司法制裁措施。在刑事审判方面,《意见》提出:支持依法加大对欺诈发行股票、债券罪,违规披露、不披露重要信息罪以及提供虚假证明文件罪追究刑事责任的力度;对依法从严惩治申请发行、注册等环节易产生的各类欺诈和腐败犯罪,提出了具体举措;对相关司法解释和司法政策的修改完善,以及典型案例的发布,提出了要求。在民事审判方面,《意见》围绕创业板信息披露特点,提出要厘清不同责任主体对信息披露的责任边界,区分不同阶段信息披露的不同要求,严格落实发行人及其控股股东、实际控制人等相关人员信息披露的第一责任和证券中介机构保护投资者权益的核查把关责任,严格落实新证券法确立的“民事赔偿优先原则”,违法违规主体的财产不足以支付全部民事赔偿款和缴纳罚款、罚金、违法所得時,其财产优先用于承担民事赔偿责任。《意见》还对落实证券集体诉讼制度提出了具体的司法措施要求,鼓励各级法院细化和完善证券代表人诉讼各项程序安排,并要求进一步加强与证券监管部门、投资者保护机构的沟通协调。此外,《意见》还强调持续深化纠纷多元化解机制建设,通过诉调对接、先行赔付等方式,及时化解证券纠纷,保障当事人合法权益。证监会表示,《意见》的发布实施,将有效保障创业板改革并试点注册制的顺利推进,促进资本市场重大改革措施行稳致远,有助于建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,夯实资本市场基础性制度。

粮食安全有保证

但须关注长期隐忧

  中新社报道,中国社会科学院农村发展研究所近日发布的《中国农村发展报告2020》显示,到“十四五”期末(约2025年),中国可能出现1.3亿吨左右的粮食缺口,其中谷物(三大主粮)缺口约为2500万吨。关于粮食安全的话题再次掀起热潮。中新社就此采访了多位专家。专家表示,中国粮食安全眼下完全有保障,但也需要关注长期隐忧。清华大学中国农村研究院副院长张红宇表示,中国粮食已实现“十六年连增”,2019年中国粮食生产总量达6.64亿吨,人均占有量超474公斤,高于人均400公斤的国际粮食安全标准线。2020年以来,遭遇新冠肺炎疫情和洪涝灾害的双重打击,中国的粮食生产是否受到影响?国家统计局8月14日公布,中国2020年夏粮继续实现丰收,产量比上年增长0.9%,创历史新高。为全年粮食丰收打下良好基础。中国农业科学院农业资源与区划所研究员姜文来表示,洪灾的影响范围只是雨带区域内有一定损失,且较多雨水对干旱地区粮食生产反而有利,预计2020年粮食产量不会低于2019年。关于《中国农村发展报告2020》提出的1.3亿吨粮食缺口和2500万吨谷物缺口的预测,专家表示,虽然目前中国粮食安全是有保障的,但从长远来看,存在一些隐忧和薄弱环节,需要引起重视。中国社会科学院农村发展研究所研究员李周表示,目前中国进口的大豆和源自大豆的油品有1亿多吨,构成了粮食缺口的主要部分,虽然预测主粮缺口2500万吨,但尚不足总消费量的5%,同中国追求的谷物保持95%以上的自给率是一致的。不过这一预测也提醒中国有必要进一步提高粮食生产能力。联合国粮食及农业组织、世界粮食计划署等5个国际组织7月发布报告预计,全球将面临至少50年来最严重的粮食危机。专家指出,虽然目前中国粮食自给率高达97%,但面对不利的国际形势,中国也需要更加绷紧粮食安全的这根弦。张红宇表示,中国是人口大国,占世界人口的20%,确保口粮安全十分关键。在新冠肺炎疫情下,国际形势复杂多变,世界各粮食出口国可能随时关闭或拧紧出口阀门,加剧全球市场动荡,导致全球粮食供需失衡,在这一特殊时期,中国更加不能掉以轻心,需要切实加强本国粮食安全。“未来中国粮食供应对外依存度仍将上涨。”中国国务院发展研究中心农村经济研究部部长叶兴庆表示,面对不利的国际形势,要持续促进粮食、尤其是饲料粮进口来源的多元化,提高全球供应链的稳定性可靠性。除了外部形势,中国粮食生产也存在一些趋势性的隐忧,比如耕地撂荒、改种经济作物、退耕还林、农民种粮积极性下降等等。姜文来表示,目前中国农村土地流转承包十分盛行,由于种植经济作物比种粮收益更高,承包了大片土地的新型经营主体改种经济作物已是一种比较普遍的现象。粮食单产提高在一定程度上抵消了播种面积缩减的影响,目前对粮食安全影响不大,但仍要引起关注,要把保障粮食安全落实到地块上, 给粮食生产加一把锁。“保证粮食总量安全,首先要保证土地要素。”张红宇表示,确保18亿亩耕地红线要管长远,任何情况下都不可逾越,工业化、城镇化推进,增加建设用地必须以盘活存量为基本原则,轻易不能在增量上打主意。还要进一步提升粮食生产的科技要素、人力要素和政策要素,大力发展现代农业,发挥政策增产保供作用,保护农民种粮积极性,实现粮食总量稳定增长,确保中国粮食长期安全。

  

中国抛售美债

美元信用快速损耗

  券商中国报道,美国时间8月17日,美国财政部公布了月度国际资本流动报告。数据显示,第二大“债主”的中国持有量则下降93亿美元至1.07万亿美元,为降幅最大的国家。目前,中国仍是美债第二大海外持有国。数据还显示,6月份,日本仍是除美国以外最大的美债持有国,持有量仅增持了9亿美元,增至6月份的1.261万亿美元。作为美国国债两个最大的外国持有者,过去一年多中日两国对于美债的持仓量进一步分化。在过去一年中,日本的美债持仓量增加了1380亿美元,而中国则在过去一年中减少了380亿美元。在2013年底时,中国持有美债的规模触及1.32万亿美元的高位,此后下降约15%。在美国债务持续飙升的同时,外国投资者持有美债的占比越来越小了,6月份占比已经跌到了26.6%,创下2008年以来的最低水平。而日本和中国这两个美国最大的外国债权人合计持有美国国债的8.8%,也是近8年来最低的份额。统計显示,到2020年6月份,美国政府基金(社保信托基金、各类政府和军队退休金等)持有美债5.95万亿美元,占比22.5%,美联储持有4.2万亿美元,占比15.9%,美国商业银行持有1.07万亿美元,占比4.0%。统计显示,截至8月4日,美国联邦债务总额已达到26.5万亿美元,目前白宫与国会正在就新一轮财政刺激计划谈判,若立法通过或将进一步增加美国债务规模。数据显示,2020年1月至6月初,美国国债增长近3万亿美元,而往年全年增长不超过1.5万亿美元。目前,经济分析师普遍预测,到2020年底美国国债还有可能进一步攀升并超过30万亿美元。8月12日,美国财政部表示,预计2020年7至9月政府借款规模将达到9470亿美元,较市场预期高出2700亿美元。这将是本季度的最高借款规模纪录,但规模低于2020年第二季度创纪录的2.75万亿美元。美国财政部预测,美国政府在截至9月30日的本预算年度的新借款总额预计将达到4.51万亿美元。此外,美国财政部表示,政府计划在2020年10至12月期间借债1.22万亿美元。随着美债规模的持续攀升,人们开始担心美元的储备货币地位还能维持多久。8月6日,国际货币基金组织(IMF)发表报告指出,美国若未能重建财政可持续性,可能导致外国资金对美国固定收益证券需求意外下滑,进而引发金融稳定风险。8月17日,公布的一项美国银行进行的调查表明,对美元的看跌情绪已经达到历史最高水平。另一方面,美国期货交易委员会公布的数据显示,对欧元的看涨押注也达到历史最高水平。目前,黄金价格已经重返2000美元以上。

日本经济

难现V型复苏

  新华网报道,日本内阁府最新数据显示,受新冠疫情影响,第二季度日本经济环比下降7.8%,按年率计算下降27.8%,为有可比数据以来最大降幅。至此,日本经济已连续三个季度下滑。分析人士认为,日本经济复苏进程缓慢,难以实现V型复苏。受全国实施紧急状态影响,第二季度日本内需大幅下滑,对经济增长的贡献为负4.8个百分点。其中,占日本经济比重二分之一以上的个人消费环比下降8.2%,成为拖累经济的主要因素;企业设备投资下降1.5%;住宅投资下降0.2%。外需疲软也是拖累日本经济的重要因素。当季,访日外国游客人数不及上年同期的1%;日本出口环比下降18.5%,进口环比下降0.5%,净出口对经济增长的贡献为负3.0个百分点。不过,从第二季度最后一个月即6月份的多项数据来看,日本经济正呈现触底回升势头。在需求端,根据日本总务省发布的数据,由于日本5月底全面解除紧急状态,6月家庭消费明显回升,环比增长13%。日本经济产业省的数据也显示,日本6月零售额环比增长13.1%,同比降幅明显缩小。在供给端,6月日本工矿业生产指数环比上升1.9%至80.2,意味着日本工矿业生产出现回暖迹象。经产省据此将其对日本工矿业生产基本情况判断由此前的“正在急速下降”调整为“停止下降、有恢复迹象”。日本综研宏观经济研究中心日前发布的经济展望报告说,日本经济在出口方面呈现触底迹象,6月份,日本出口除了对已实现经济活动正常化的中国市场继续保持恢复势头,对欧美市场持续下降的情况也有所改善。尽管经济出现向好迹象,多数专家认为,由于缺乏强劲动力,日本经济恢复势头微弱,进程缓慢。与情况最糟糕的5月相比,得益于紧急状态解除和经济刺激计划双重利好,日本6月家庭消费出现“报复式”回升,但同比仍是负增长。此外,6月日本工矿业生产和出口复苏势头微弱,距离全面恢复仍有相当距离。日生基础研究所经济调查部负责人齐藤太郎说,预计经济在触底之后,第三季度会出现环比上升,升幅按年率计算可能超过10%。表面看这是一个很高的数字,但考虑到这样的复苏发生在第二季度经济巨幅下滑之后,不得不说恢复速度缓慢。野村综合研究所研究员木内登英说,日本第二季度经济创纪录下滑和个人消费大幅减少有很大关系。因就业环境和收入不佳,预计今后一段时期日本各种消费都将受到抑制,这将大大限制经济恢复。可以说,日本经济V型复苏的可能性已经几乎消失。

最高法:

民间借贷利率上限定为4倍LPR

  8月20日,最高人民法院举行新闻发布会,正式发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》。最高人民法院审判委员会副部级专职委员贺小荣表示,经院审判委员会讨论后决定:以中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心每月20日发布的一年期贷款市场报价利率(LPR)的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限取代原《规定》中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定。

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