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江苏赛麟败局:地方政府缺少一份对赌协议

作者:苏杰德 来源:中国新闻周刊 202030期 时间:2020-09-08

最近,江苏赛麟“骗局”事件全球皆知。出钱的如皋市政府一时间成为人们茶余饭后的谈资:拿出了60多亿元真金白银,最后造出来一批老年代步车。要知道当地一年的财政收入也就这...

  最近,江苏赛麟“骗局”事件全球皆知。出钱的如皋市政府一时间成为人们茶余饭后的谈资:拿出了60多亿元真金白银,最后造出来一批老年代步车。要知道当地一年的财政收入也就这么多。

  在资本市场上,有个概念含有“赌”字,叫业绩对赌。买的没有卖的精,卖家掌握了更多事关交易成败的信息。为了解决交易双方這种信息不对称问题,买家会让卖家作出承诺,在规定的时间内完成一定的业绩,完不成就赔钱。

  如皋市政府偏偏反其道而行之。同样是赌,业绩对赌强调的是买家要有再慎重都不为过的风险意识,但在如皋市政府的这笔买卖中,地方政府“裸身”上桌,什么对赌协议都没签。王晓麟以66亿元估值的技术出资,成为江苏赛麟的大股东,如皋出钱仅担任小股东。

  王晓麟66亿元的技术估值来自几份单薄的评估报告。这些报告有很多信息值得玩味。根据评估报告,在王晓麟带领下的江苏赛麟,单单是在2018年就能完成销售额超过10亿元。实际情况是,公司2019年才卖出31辆老年代步车,都没有达到预估业绩的零头。

  如果有对赌协议,在2018年,王晓麟就要赔偿如皋至少10亿元。如果王晓麟拿不出来,就要有相应的资产抵债。也许在那个时候,王晓麟所许诺的泡沫就会被当场戳破,如皋政府这边至少有30亿元不用再投进去,不会造成这么大的损失。

  直到举报人把江苏赛麟的真实情况揭开,当地政府才如梦初醒,找人追责。但是,由于没有对赌协议,如皋拿“卖家”江苏赛麟的董事长、身在美国的王晓麟没有多少办法,一副哑巴吃黄连的样子。这价值60多亿元的黄连,苦的是如皋政府,伤的却是那些辛辛苦苦纳税的民众。

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