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C位创业板

作者:佚名 来源:新财富 202009期 时间:2020-10-18

同一周。8月24日,创业板注册制正式推行。8月26日,深圳特区成立40周年。都是改革的产物,都因为创新而活力十足。40年,深圳从偏居一隅的小渔村到国际一线都市,GD...

  同一周。

  8月24日,创业板注册制正式推行。

  8月26日,深圳特区成立40周年。

  都是改革的产物,都因为创新而活力十足。40年,深圳从偏居一隅的小渔村到国际一线都市,GDP增长超过1万倍。在它的生日,市民自发倾情歌颂,这个城市,诞生了中国首富马化腾,也培育着仅29岁的喜茶创始人聂云宸。

  它当然不尽完美,但依然和40年前一样充满朝气。人们一度诟病它的电子产业链如此发达,但关键的芯片产业抵不过上海,结果,2019年深圳的芯片产业就以超过50%的增速成长着。

  股市和城市一样,有成长、有期盼、有回报的地方,就能吸聚更多的人气和资金。

  仅有12年历史的创业板,今年以来已涨逾6成,表现远超主板和中小板。创业板推出注册制的一周,更占据市场C位,在存量市值12万亿的情况下,成交额高达1.29万亿元,而存量市值118万亿的沪市全市场成交额仅为1.78万亿元。

  成长性决定对资金的吸引力。Wind数据显示,2020年上半年,主板公司归母净利润增速为-21.5%,而中小板、创业板和科创板逆势增长,上半年公司归母净利润同比增速分别为7.1%、12.8%、27.4%。

  为了打造健康稳定发展的多层次资本市场,改革并非一蹴而就。自十八届三中全会确定“市场在资源配置中起决定性作用”,并明确提出“注册制改革”,6年后,科创板注册制率先开闸,此次创业板则是“增量+存量”同步改革,下一步A股或将迎来全市场注册制改革。而同股不同权公司上市的试点也都在研究推进中。

  伟大的城市与伟大的企业互相成就,就像华为、腾讯、万科、平安、招商之于深圳。而伟大的资本市场也一定是与伟大的企业共生。从这个意义上来说,A股虽在不断进化,但还欠缺很多。疫情期间,美股虽一度腰斩,但目前已收回全部失地。以FANG为首的美国高科技公司,由于攫取全球流量税收,获得高速成长。目前美国科技股市值已超过整个欧洲股市。

  反观A股,百倍PE的股票除了科技股,获得机构认可的更多是酱油、白酒这些传统消费股。中国最高市值的TOP2公司,腾讯与阿里巴巴,虽成长在内地,主要收益在内地,但A股投资者却无缘分享其成长,而从美团小米拼多多,到蔚来理想小鹏,A股建设30年,新生代独角兽依然失之交臂。下一個30年,未来的巨头能不能孕育在A股之怀?

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