投资与理财

全民“抗疫”胜利在望 现在该布局哪些板块

作者:杨德龙 来源:投资与理财 202003期 时间:2020-08-01

科技股最近大幅上扬,带动了整个市场的人气,而创业板指数不仅收复疫情造成的失地,而且进一步向上拓展空间,牛市特征明显。从盘面上来看,养殖、保险等板块涨幅居前,而之前涨...

科技股最近大幅上扬,带动了整个市场的人气,而创业板指数不仅收复疫情造成的失地,而且进一步向上拓展空间,牛市特征明显。

从盘面上来看,养殖、保险等板块涨幅居前,而之前涨幅较大的云办公、疫情概念股以及受特斯拉与宁德时代洽谈在其中国制造的汽车中使用无钴电池的利空消息的影响,钴概念股出现了大跌。

值得注意的是,券商板块在盘中表现突出,个别券商股冲击涨停。证监会公布了给再融资松绑的政策,有望给投行业务带来助推力,需求提升有望改善券商的盈利。作为行情的风向标,券商股往往在行情确定的时候会有突出的表现。

现在根据疫情的相关数据,除湖北以外的每日确诊人数连续十几天出现下降,除湖北以外的地区,疫情有望在2月底得到控制,3月有望完全控制住这次新冠病毒疫情。这对于A股市场来说,意味着重大的利好,可能会推升指数重回3000点之上,进一步向上拓展空间。之前我多次强调,疫情对于经济的冲击是短暂的,一旦疫情过去,经济会迅速回升,而对于股市的冲击,也会形成V型反弹,很快收复失地。疫情仅仅是打乱了牛市的节奏,并没有改变A股市场长牛慢牛的格局。

我们看到从春节之后,除了第1天受到疫情一次性利空的冲击,大盘大幅下挫,砸出了黄金坑,之后抄底资金逐步入场,很多优质股票逐步收复失地,而一些强势股完全回到了春节开市之前的价格,这也验证了我之前的看法。

疫情过后,受到疫情冲击的一些行业,将会迎来阶段性的反弹机会,这可能是接续新能源汽车和科技之后,要关注的机会。一个是被疫情抑制的消费需求,或迎来爆发式增长。为了防止疫情扩散,我国政府采取了果断的措施,很多城市禁止聚餐,禁止人员出门,很多人在家里几乎憋坏了。一旦疫情过去,被抑制的消费需求将会迎来报复性反弹,从而带动消费企业的盈利和现金流大幅改善,这可能会迎来股价的报复性反弹,特别是像受疫情影响特别大的餐饮、旅游、影院、航空、商业等服务型消费行业,有可能会迎来大幅反弹的机会。而股价出现较大幅度调整的一些消费龙头股,将会成为下一段市场关注的热点,特别是像白酒、食品饮料、家电等传统消费白马股。

另外可以布局的一个主线就是疫情结束之后,企业加快复工,逐步恢复生产。由于灾后重建可能会带来更多的需求,加上逆周期调节政策逐步发力,一些先进制造业、建筑建材等周期性行业,也有望迎来短期的反弹机会,从而共同发力,带动指数站稳3000点之上。

新能源汽车替代燃油车是大势所趋,过去一段时间,新能源汽车板块大幅上扬,累积了很多的获利盘,之前我建议大家不要追涨,可以等待回调的时候,布局行业龙头股。而这次突发的利空,特斯拉上海工厂计划部分采用无钴电池,造成了钴相关个股出现了跌停的走势。根据钴业分会镍钴研究团队的说法,该事件不会改变电动汽车采用三元材料电池的大趋势,它对于钴锂等资源股的影响是短暂的。长期来看,三元锂电池的需求还是会持续的上升。

该研究团队表示,特斯拉电池的无钴化,在2018年就讨论过,无钴电池或者说磷酸铁锂电池,只是特斯拉和众多电动汽车公司的选择方案之一,不是全部。此举会不会打压钴价,认为现在的价格基本上已经消化了2016-2018年期间关于钴的各种魔幻的猜想,总体处于底部区间。如果钴价跌至15美元/磅以下,即使是正规矿山也运营艰难。钴市场当前处于比较良性的状态,上游矿山有意愿继续向前推进,下游去钴化的诉求也不如之前强烈,目前的钴价对钴的产业链的健康发展是非常有利的。因此,受到短期利空的冲击,下跌的部分新能源汽车龙头股,可能会产生抄底的机会。

海外市场方面,美股经过十几年的牛市之后,估值已经处于历史的高位。高盛在一份最新研究报告中表示,虽然美股可能正徘徊在历史高点,但标普500指数的盈利增长几乎全部来自五大科技股:Facebook、亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司阿尔法贝塔,高盛将这5只股票称为FAAMG,而不是众所周知的FAANG,因为其中没有奈飞。在对目前为止已公布四季度业绩的397家标普500成分公司的数据进行分析之后,高盛发现FAAMG的盈利同比增长了16%。总体而言,标普500指数公司第四季度的盈利增长了2%,也就是说剔除这五大科技公司的盈利,该指数的盈利增长几乎为0。这其实显示出标普500盈利整体的增速已经出现比较大的下降,这也意味着标普500的估值已经处于历史的高位,美股在2020年见顶的可能性依然较大。

从全球资本的流向来看,从美股获利了结来寻找新的机会,可能会成为未来一段时间资金流动的一个大趋势,而A股无疑是全球资本流入的一个估值洼地。开年以来,外资持续流入A股市场,截至2月14日,作为外资买入A股的主要通道-北上资金,今年已经累计净流入超过700亿,达到728.2亿元,占到2019年全年净流入规模的20%以上。而日均净流入28亿元,和去年全年日均净流入金额相比,大幅增长86.34%。虽然今年MSCI对A股的扩容节奏会有所放缓,因此被动增量资金可能也会减弱,但是主动买入A股的资金却在逐步的增加。全球最大的对冲基金-桥水基金近日发布的2020年策略及市场展望报告,强烈推荐A股,报告多次提到中国,并喊话投资者,尤其要加大对中国的投资。而根据其最新提交的持仓报告显示,桥水基金去年第四季度增持了两只中国相关ETF,外资竞相抢购A股的优质股票,这也体现出A股优质股票的估值,具有很大的投资吸引力。

中国经济未来的增长前景依然向好,疫情对于经济的影响是短暂的。1997年諾贝尔经济学奖得主罗伯特莫顿,于当地时间2月16日发出一封给中国朋友的信,信中对中国医务工作者对控制疫情作出的努力,以及中国政府对减轻世界经济压力做出的努力,表示肯定和感谢。他还提到,我们认为中国经济具备战胜风险和挑战的良好条件,维持长期经济增长的基本面没有改变,因此我们相信中国将长期保持乐观,并将在此次疫情爆发后变得更加健康,也就是积极看待中国长期的经济前景。

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