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私募股权基金财务管理的转型分析

作者:周佳 来源:科学与财富 202021期 时间:2020-11-19

摘 要:私募股权基金是企业生产经营中常用的一种重要融资手段,在市场发展中有着重要地位。随着社会经济快速发展,私募股权基金想要更好适应市场经济环境变化需求,就必须在市...

  摘 要:私募股权基金是企业生产经营中常用的一种重要融资手段,在市场发展中有着重要地位。随着社会经济快速发展,私募股权基金想要更好适应市场经济环境变化需求,就必须在市场环境中积极转型。基于此,本文就私募股权基金财务管理转型进行了分析探讨,旨在为企业进行私募股权基金转型发展提供参考,在转型中稳定发展。

  关键词:私募股权基金;财务管理;转型

  一、私募股权基金及其财务管理

  所谓私募股权基金,简单而言就是从事私人(非上市公司股权)投资的基金。其主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种类型。私募股权基金目的不在于股权收益的追求,而主要是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。

  私募股权基金财务管理在企业经营发展中非常重要。整体而言,私募股权基金的财务管理主体主要分为两个,即基金管理公司和私募基金。一般而言,基金本身不会独立配备财务管理人员,除此之外,私募股权基金财务管理还有以下特点。(1)相对于一般企业财务管理而言,私募股权基金财务管理具有更大广度,在业财融合方面也有更高要求。在私募股权基金财务管理中,企业往往将基础核算、财务报告等功能外包,而主要以投资前尽职调查及投资后管理的财务增值等外延功能为财务管理重点。而私募股权基金业务的复杂性也使得企业需要对各种涉及业务及资料等开展更加全面和深入的分析、调查和研究,这样才能确定会计核算、合并报表等事项,也就是说业财融合有更高要求。(2)对财务管理人员有更高要求。要更好开展私募股权基金财务管理工作,财务人员需要具备会计核算、投融、投后管理、并购重组等有关知识,同时在市场环境变化中还要有较强的应变能力。(3)财务风险控制更为重要。相对于企业股权基金而言,私募股权基金实行的是行业自律管理逻辑,主要运用自我信用在激烈的市场竞争中实现生存与发展,而这些特点就注定了在私募股权基金财务管理中要更加重视风险控制管理。(4)全面预算在私募股权财务管理中有着重要地位。预算管理是企业开展财务管理的重要手段,在私募股权基金财务管理中更是有着不可替代的作用,其不仅能够正确引导基金科学预测、资源配置等工作开展,而且在业绩考核等方面也有着积极作用。

  二、私募股权基金财务管理转型发展策略

  (一)强化内部控制管理

  内部控制管理不仅是全面预算管理及财务管理的重要手段,在私募股权基金财务管理中也有着重要作用,企业要实现私募股权基金财务管理的转型发展,进一步强化内部控制管理至关重要。首先,企业要重视内部控制制度建设的全面性,针对项目企业和私募股权基金管理企业明确双方各部门及岗位工作人员职责划分,根据人力资源收集情况合理调配, 优化人员配置,以确保各项工作高效开展。其次,要进一步规范项目资金审批管理制度,制定完善审批细则及流程,保证资金使用合理性。此外,要建立健全监督管理机制,以充分发挥监督管理作用,推动财务管理及项目资金管理的规范、高效及高质量发展。

  (二)完善财务预算管理

  预算管理在加强财务管理风险防控方面有重要作用,而私募股权基金在转型中的财务管理是非常大的,这种情况下就更需要进一步完善财务预算管理,以通过更为有效预算管理来实现财务管理风险防控。首先, 要进一步重视预算编制工作,通过加强基金财务资料分析等措施,明确基金金额、时间及原因等,以确保预算编制合理性及科学性,同时注意保证预算编制目标与企业发展目标及方向的一致性。其次,预算财务编制应尽量简单易懂,以使得各部门及人员能够更好理解,从而配合开展相关工作,推动私募股权基金财务管理的更高效开展,在更为规范及高效中实现转型。此外,在转型发展中要高度重视财务预算管理,以进一步提高基金使用安全性,促进被投资行业稳定发展。

  (三)规范财务管理,提供增值服务

  私募投资多以初创期和成长期民营中小企业为主,其在财务管理方面往往不够透明及规范。而 IPO 及并购作为私募退出的主要渠道,对财务规范要求非常高,因此这种情况下进一步规范财务管理就非常重要。也就是说,在私募股权基金财务管理中,不仅要关注被投资企业财务状况及现金流情况,被投资企业财务管理规范情况也不能忽视。另外,要加强被投资企业内部体系建设情况,并根据实际情况加强沟通及提供专业培训,以加强推进被投资企业内控体系建设工作,建立起完善内控体系,规范管理,以为项目最终退出提供增值服务。

  (四)切实做好财务尽职调查,加强财务风险防控

  对于私募股权基金而言,运营风险及投资项目风险是其主要风险,是私募股权财务管理风险防控的重点。为加强风险预警,在项目投资前应对财务、商务及法律等进行尽职调查,并将尽职调查结果有效运用与投资谈判及投资后管理中。同时,基金管理人财务部门在介入投资前财务尽职调查中,要加强事前财务风险预警,积极参与尽职调查工作目标、工作流程及重大尽职调查风险揭示等制定和实施工作中,并基于实际调查情况对投资方案和投后管理等进行优化,以全面强化风险预警管理,提高运用风险和投资项目风险防控能力。

  (五)优化现金流调整管理,做好信息披露

  资金配置对基金投资收益有直接影响,这也就突出了项目资金优化配置及统一管理的重要性。在实际管理工作中,基金管理企业可以建立专门资金池,并建立专门投资决策部门来对项目资金进行统一优化配置及管理,以为资金使用安全提供更可靠保障。同时,基金投资企业还应进一步加强现金流调整,在深入了解及掌握资金使用情况的基础上,优化现金流调整,避免资金闲置,以提高投资收益。另外,信息披露在财务管理中有着重要作用,因此在私募股权基金财务管理转型中应严格按照基金合同约定履行信息披露,对投资人披露进行定期和不定期报告,并在相关网站平台等及时更新财务信息,提高私募股权基金财务管理的公开透明性。

  (六)积极落实财务审计工作

  财务审计工作在私募股权基金财务管理转型中发挥着非常重要的作用,企业应当要定期或不定期的开展财务审计工作,以便于能够及时掌握企业中存在的问题并进行解决,给企业决策人员提供准确的财务数据。除此之外,要求将企业年度报告预算以及内部控制制度在企业中进行备案, 同时上交财务报表、银行资金流水等资料给基金管理企业保管,方便其实时掌握企业的管理和发展情况。

  三、结束语

  总而言之,私募基金作为企业经营发展的一种重要形式,在市场环境变化发展中推动其财务管理转型发展具有深远意义。在私募股權基金财务管理转型发展中,投资企业应高度重视风险预警及防控,同时从完善内部管理制度、规范财务管理及有效开展尽职调查等方面进行管理,加快推进财务管理转型发展,从而促进私募股权积极稳定发展。

  参考文献:

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