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国有企业投融资行为及其内部控制管理分析

作者:王辉 来源:经营者 202019期 时间:2020-11-17

摘要 近年来我国国有企业持续推进深化改革,其生产经营呈现出市场化的特点,而国有企业本身的投融资行为在一定程度上直接影响着其发展状况,所以有必要对其展开深入研究。本文...

  摘要 近年来我国国有企业持续推进深化改革,其生产经营呈现出市场化的特点,而国有企业本身的投融资行为在一定程度上直接影响着其发展状况,所以有必要对其展开深入研究。本文简要阐述当前在国有企业投融资行为中普遍存在的问题,并对国有企业投融资行为的内部控制管理措施展开深层次的探索,旨在为国有企业发展提供借鉴意义。

  关键词 国有企业;投融资行为;内部控制管理

  一、引言

  国有企业直接影响着我国经济的发展状况,在当前市场化不断推进的过程中,国有企业也要强化其市场化发展,高效开展对于其投融资行为的内部管理控制工作。从目前来看,其在实践过程中仍然存在诸多不利因素,对其投融资效率的提升起到了制约作用。基于此,我们有必要综合考虑各方面影响因素,并针对问题提出相应的优化和解决措施。

  二、国有企业投融资行为的问题

  (一)投资制度有所欠缺

  现如今,我国国有企业投融资行为中普遍存在投资制度欠缺的问题,而且在实际开展内部管理工作时也未能全面开展对长期投资项目的考核与评价工作,在考核体制方面存在一定的欠缺。这很容易造成在实际投融资的过程中,国有企业不能以长远的眼光来看待问题,而是过分强调短期利益。除此之外,国有企业没有完成对投融资相关责任的精确划分,这使得部分责任没有相应的责任人来承担。另外,国有企业也没有形成健全的制度来管理实际投资的过程。上述因素都对国有企业的投融资行为造成了一定的负面影响。

  (二)融资方式比较单一

  现如今,大多国有企业使用的融资方式都存在较为单一的特点,也并未形成系统化、多元化的投融资体系。通常情况下,国有企业在生产经营时大多数资金都来源于股权、土地等资产所带来的效益或是财政拨款。但若是国有企业在进行投融资的时候过于依赖银行贷款,便极有可能会受到市场环境变动以及国家宏观调控政策等负面影响,进而导致国有企业融资成本以及融资风险的增加。与一般民营企业相比,国有企业有着较强的特殊性,所以国有企业在向银行进行贷款时往往比较顺利,这很容易造成国有企业一味地进行融资扩张,进而使其财务风险加剧[1]。

  (三)融资决策体系不科学

  融资决策体系科学性不足是当前国有企业投融资中存在的重要问题。良好的融资行为可以切实减少企业在实际经营生产中可能出现的各类财务风险,开展科学系统的融资决策能够在原有的基础上减少企业的融资成本投入[1]。现如今,我国部分国有企业在实际开展融资的过程中有极大可能存在未能高效落实审批责任以及欠缺风险管控的问题,这些原因都使得国有企业的融资没有在详细全面的评估以及分析的基础上进行,这对于国有企业融资行为的质量与效率起到了严重的制约作用。与此同时,在部分重大融资行为上,国有企业又有过于繁杂的审批手续与审批层级,这些都不利于国有企业内部高效开展相应的内部管控工作。

  三、国有企业投融资行为的内部控制管理

  (一)完善投资制度

  若想切实规范和约束国有企业的投融资行为,则务必要在原有的基础上对投资制度进行完善。国有企业应当树立良好的投资管理意识,强化开展对投资的管理工作,以保障其科学性与系统性。国有企业可以从以下几方面着手对投资制度进行完善。首先,在进行重大决策之前,应当详细和全面地分析其可行性,进而实现对重大决策责任制度的优化与完善,以此有效规避国有企业由于重复投资和盲目投资而带来的各方面损失。其次,国有企业需要加强对于投资中以及投资后的管理力度,切实优化相应的投资管理体系,构建高质量的全过程风险防控机制,进而有效缓解国有企业在投融资过程中可能带来的负面影响,切实增强国有企业投资的科学性与安全性。最后,国有企业应当建立健全相应的激励制度并完善管理模式,对其本身投融资能力展开全面的科学评估,最终实现国有企业投融资质量的切实提升。

  (二)优化融资结构

  除了完善投资制度以外,国有企业要想实现对投融资行为的高效控制与管理,就需要对其内部融资结构进行优化。优化融资结构应当对负债比例进行合理确定。通常情况下,企业举债的最终临界点借入资本的期望利润需要超过零,企业本身若是具有较高水平的经营能力,那么其所具有的融资能力也会更强。国有企业应当采取提升其本身经济效益以及企业盈利能力的措施,实现其内部融资比例的提升。与此同时,国有企业还应对融资方式进行合理选择,通常情况下包含信托融资、发行股票、吸收直接投资、银行借款以及发行债券等形式,采用不同的融资结构安排以及不同类型的融资方式能够体现出融资成本的差异性。国有企业需要以符合实际的融资顺序进行融资,先进行内部融资,接下来再开展债务融资,最后进行股权融资。

  国有企业若想实现其创新能力的提升,则务必要强化其全融资意识,采用发行政府债券的方式筹集资金,减弱企业对银行贷款的依赖性,优化改善原本过分依赖银行的融资结构,使融资途径得以拓宽。除此以外,在政府债券的使用和管理上,国有企业应当重视对于良好企业文化的建设,这样一来便能有效实现债券信用风险的降低。

  很长一段时间以来,国有企业都肩负着促进地方经济发展、保障民生以及维护社会和平稳定的重要任务。同一般的民营企业相比,其在经营目的以及发展方式有着一定的特殊性。一方面,国有企业大都秉持促进国家经济发展、承担社会责任以及符合社会主义核心价值观的经营文化理念;另一方面,对于国有企业来说,企业很大程度上会受到政府的支持和帮助,国有企业本身在上市股权融资以及银行贷款方面有着显著的优势,一旦国有企业在发展过程中面临较为严重的融资困难问题,政府便能适当提供相应的“隐性担保”,进而实现其融资成本的降低。而针对债券持有者来说,由于国有企业债券本身是受到政府大力扶持的,所以他们也比较愿意持有国有企业债券[2]。

  (三)积极开展投融资决策分析

  国有企业在实践过程中应当加大力度进行对融资决策的分析工作,这样一来便能通过对国有企业投融资具体决策的科学分析,实现固有企业实际投融资水平的有效提升,进而减少存在于国有企业投融资中的各项财务风险。

  首先,国有企业需要综合考虑各方面影响因素,从自身的发展以及经营状况出发,对其投资动机进行适当调整,完善其投融资项目,推动国有资产的保值与增值。

  其次,国有企业需要科学系统地对企业的战略目标进行制定,并保障企业长期发展目标和短期目标的一致性,强化发展重点产业和核心产业,切实提高国有企业在市场中的竞争力。

  最后,国有企业应当综合考虑自身的实际资金需求,明确企业自身发展的各方面实际情况,然后在此基础上进行投融资决策。国有企业应当对相应的投融资风险、收益、成本以及投融资难易程度有更加充分明确的认识,唯有如此才能对投融资规模進行合理确定,切实增强投融资决策的科学性,优化国有企业自身的相关投融资行为,最终实现企业预期收益的增加。

  四、结语

  采用相应的内部控制管理措施,改善国有企业的投融资行为能够有效增强国有企业投融资的有效性,对于国有企业的未来可持续发展有着积极的促进作用。因此,国有企业务必要完善投资制度,并优化原有的融资结构,进而优化国有企业的投融资行为。

  (作者单位为青岛海高城市开发集团有限公司)

  参考文献

  [1] 赵伟.国有企业投融资行为及其内部控制管理研究[J].现代经济信息,2019(20):170.

  [2] 郑妤.国有企业投融资行为及其内部控制管理研究[J].企业改革与管理,2019(7):23-24.

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