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互联网教育企业现金流风险控制与管理研究

作者:孙延芳 来源:经营者 202010期 时间:2020-08-01

摘 要 现金流是企业的血液,现金流风险是企业面临风险中最突出的风险之一,也是威胁性最强的风险。因此,提升企业现金流的管理水平,提升企业资金的使用效率,合理控制现金流...

  摘 要 现金流是企业的血液,现金流风险是企业面临风险中最突出的风险之一,也是威胁性最强的风险。因此,提升企业现金流的管理水平,提升企业资金的使用效率,合理控制现金流风险,是促进企业可持续发展的关键点。互联网教育行业是一个相对特殊的领域,不但需要大量的技术开发成本,更需要前期投入课程内容的研发成本,所以互联网教育企业现金流的管控就尤为重要。探讨互联网教育企业现金流风险控制与管理具有重要的现实意义。本文以A互联网教育公司为典型案例,在分析互联网教育企业现金流风险控制与管理的重要性基础上,探讨A公司的现金流风险控制与管理现状。从现金流入流出时间不对称,导致资金短缺,增加财务风险;未来市场环境的不确定性,增加现金储备;行业属性所致,教育行业投资回报周期长,导致资金不足;信息化程度不足,效率有待提高等方面,分析当前互联网教育企业现金流风险控制与管理存在的问题,并针对性地提出加强A公司的风险控制与管理的对策措施。这些措施包括:建立完善的财务风险评价体系、拓展融资渠道、建立专项部门、加强信息化建设、完善信用政策等,以期为互联网教育企业加强现金流风险控制与管理提供有价值的借鉴,促进企业健康可持续发展。

  关键词 互联网教育企业 现金流风险 风险控制 风险管理

  一、引言

  在现代企业中,决定企业生死存亡的是现金流,最能反映企业实质情况的也是现金流。利润指标反映的是企业的盈利水平,而现金流反映的是企业的盈利质量。现金流风险是企业面临风险当中最突出的,也是威胁性最强的风险。互联网的核心资产是信息技术、技术研发人员,所以前期要投入大量的人力物力开发。互联网教育也同样如此,不但需要大量的技术开发成本,教育行业的特点更是要前期投入课程内容的研发成本。所以,互联网教育企业注定在收入不确定的情况下要加大现金流的投入,现金流的管控就显得尤为重要。当前,互联网教育企业现金流风险控制与管理的重要性具体主要体现在以下方面:

  (一)现金流风险是企业经营发展的根本风险之一

  健康的现金流是企业经营的必要条件之一。在企业的经营过程中,对企业威胁最大的风险就是现金流风险。一般情况,当企业的资金链出现严重情况甚至断裂时,企业的支付能力就会下降或丧失,从而导致企业经营资金不足、经营状态不佳,甚至会导致破产。当然,并不是说企业现金流出现了问题,就一定代表着企业亏损,在一定的情况下,也会出现企业正常盈利,但现金流断裂的情况。

  (二)现金流风险控制是企业价值管理的重要组成部分

  价值管理是目前企业管理中很重要的一部分管理内容,备受重视。而在实际的管理中,企业现金流风险管理的方向是由价值管理决定的,两者在企业管理中都起着重要的作用。

  (三)现金流风险控制体现企业的发展状况

  一般情况,我们想要了解企业的经营发展状态,不仅仅要看公司的利润情况,更要结合企业的现金流综合分析。企业的现金流风险控制是最能直接反映企业经营发展现状的。通过企业的现金流风险状况,我们就可以精准地分析出某个企业近期的经营状况、财务状况。现金流风险的管理控制,在企业的发展中起到举足轻重的作用,与企业的管理密不可分。

  因此,如何控制与管理好现金流风险,成为目前互联网教育企业亟须解决的现实问题。本文选择A互联网教育企业为典型案例,以案例分析的形式具体探讨互联网教育企业的现金流风险控制与管理。

  二、A公司的现金流风险控制与管理现状和存在的问题

  A公司是一家2005年成立的互联网教育领域的平台资源商。该公司在上市前后现金流出现了显著的变化,在上市前应收的账款是1264.65万元,营业收入为9228.70万元,应收账款的周转率是6.11,而挂牌上市后应收账款是4055.70万元,营业收入19909.51万元,但应收账款周转率降低为4.91。具体而言,就是企业的现金储备开始下降,营业额高但是没有收到现金,如果回收的期限过长,可能会导致阶段性可控资金不足,引起现金流风险。从现金流量来看,A公司在上市前经营活动的现金流量净额是3831.67万元,投资活动和筹资活动均为负数,但现金及现金等价物净增加1108.64万元。而上市后,经营活动现金流量净额直接上升到11390.17万元,投资活动和筹资活动的负增长进一步扩大,现金及现金等价物净增额为-257.30万元。

  (一)A公司的现金流风险控制与管理现状

  A公司由市场发展部定期做现金流风险评估,领导层和管理层会对公司所处的内外部环境进行分析,据此制订和调整战略发展计划。公司的财务部牵头进行财务方面的风险分析和管控,主要评估风险的手段是分析财务报表,编制资产负债表以及损益表等。考虑到教育培训项目开发周期长,前期投资大,风险高,因此A公司采取风险回避策略,負债非常低,在投资理财上主选稳健的银行理财产品。

  由于A公司要进行业务拓展,从原有的教师培训业务拓展到学生教育市场,这要求A公司必须加大投入研发新的平台,提高用户体验,吸引并留住消费群体。同时还计划建立数据中心,为公司决策提供技术支持,这些都需要大量资金的投入。而随着市场竞争白热化,计划赶不上变化,技术必须要迭代来保证最优的用户体验。为了规避风险,A公司通过加大对投资项目的审批来控制风险,每一个项目发展阶段的投入都有一个上限,同时及时监控项目进展,尽可能降低风险产生的可能性和影响程度。

  由于上市后应收账款与营业收入不成比例,资金回收压力大,因此A公司采取权益融资的方式吸引资金。这种方式在短期内使公司获得了发展资金,也避免了负债率的提升,但股权被稀释,公司原有投资者对公司的控制权降低,企业利润分配的压力增大,但尚在可承受范围内。而应收账款上的压力,因为客户都是学校和大型机构,信誉度高,尽管回收周期比较长,但基本都能够回收,所以回款虽然慢且对公司经营产生了一定影响,但公司一致认为还可以承受。

  (二)当前A公司的现金流风险控制与管理存在的问题

  通过上述对A互联网教育公司现金流风险控制与管理现状的分析可见,A公司在风控当中缺乏对现金流量的关注。A公司的各项财务指标都是以权责发生制为基础,从上文列出的几个数据来看,在企业转型以及面对日益白热化的市场竞争的情况下,企业的现金流是不够的。而且,因为A公司所处行业的特殊性,相比其他行业,企业现金的重要性更加突出,其风险也大得多。当前,A公司现金流风险控制与管理存在的问题具体主要体现在以下方面:

  1.现金流入流出时间不对称,导致资金短缺,增加财务风险。企业现金流入和现金流出时间不一致所形成的风险,前期的广告和品牌宣传投入较大,而收入比较滞后。如果没有足够的资金支撑,会增加企业的财务风险。

  2.未来市场环境的不确定性,也要增加现金储备。未来经营活动不确定,导致现金不足,可能引起较大风险。为了应对日趋白热化的竞争,就必须要保证充足的现金,来让自身增强抵御风险的能力;同时也要在机会出现的时候,能够有足够资金进行投资。

  3.行业属性所致,教育行业投资回报周期长,导致资金不足。教育方面的项目投资回报周期长,投资过程当中存在典型的不确定性。企业必须要持有充足的现金,要保证在开发项目过程需要追加投资或者是产品被快速淘汰的情况下,能够快速补足资金缺口。

  4.内控体系不完善。很多中小企业没有重视内控体系,尤其在现金流方面。现金流的内控管理一方面缺少统一管理标准,另一方面也缺少对应的管理对策、内控管理制度,人员专业度和素质不高,导致管理体系不全面。没有全面对融资程序的把控,没有一套规范可行的程序,缺少对融资难易的评估,缺少对投资项目风险的预测,所以影响项目的正常执行。如果资金环节出现问题,就会造成资金链条的断裂,从而影响发展。

  5.信息化程度不足,效率有待提高。信息化手段不足,在当前的信息时代下,借助信息技术手段可以帮助企业优化运营管理模式,提高基础数据整合、处理效率。该公司的现金流管理工作依旧依靠人力,相对缺乏对财务共享、云计算等信息技术的应用。企业业务的多元化以及规模的拓展,使得其现金流产生时间点众多且不固定,单依靠原有系统容易导致信息延迟,从而无法为管理者决策及时提供有效的信息,难以及时针对现金流管理中存在的问题制定解决措施,现金流风险控制效率低下。

  三、加强A公司的风险控制与管理的对策措施

  企业一定要清楚地了解到现阶段自身现金流管理方面出现的问题,并对这些问题展开及时有效的解决,才能确保自身得到长久稳定的发展。针对当前A互联网教育公司现金流风险控制与管理现状和存在的问题,建议从以下方面采取相应的强化措施:

  (一)建立健全现金流管理系统

  企业的经营发展会产生大量的信息和数据,现金流管理也一样。所以,建立有效的现金流信息报告系统,就成为了现金流管理的重点。建立高效、有序的现金流管理系统,根据各部门的预算及使用现金状况,做出适当的调整。在实际的管理工作中,必须综合考虑,根据部门工作性质、工作特征合理考虑。另外,现金流报告系统的建立,还需要考虑外部因素,比如汇率、投资策略等,从而最大限度地提高现金使用效率。

  (二)建立完善的财务风险评价体系

  企业要建立一套系统的财务预警指标体系。这里主要应当改变原有的基于权责发生制的财务风险评价体系,把现金流量动态指标加入预警指标体系当中,围绕现金流来重新梳理财务指标。

  (三)拓展融资渠道

  A公司的负债率低,但不代表其资本结构就合理,本质上因为A公司投融资渠道狭窄,主要的融资渠道是权益融资,融资渠道太过单一了。随着挂牌上市,知名度提升后,银行贷款难度降低,可以成为一个融资的方式。同时,A公司已经渡过了烧钱的阶段,虽然资金回收还要一些时日,但债务筹资成本不高,采取快速周转经营的方式,企业创造的利润完全可以超过负债成本。所以,A公司可以適当举债,优化资本结构,注意要控制举债规模。公司的偿债能力决定举债规模,A公司可以从增加流动资产比例和调整长短期债务的比例来提升偿债能力。A公司所处的行业涉及高新技术的开发,按照当前的政策实际上若能够从政府扶持高新技术企业的角度去切入,可能在技术研发上能够获得优惠,降低项目开发成本。

  (四)建立专项部门

  要建立一个专业的投资管理部门,强化对投资项目实施的控制和管理。在具体的投资项目当中,一定要事前做好谨慎评估,以定量分析的方式如管理评分,同时要做好可行性分析报告,将风险因素纳入资金管理当中,给决策提供依据。项目实施期间要强化跟踪管理,及时检查与反馈,以便能够及时发现问题并处理问题,投资管理部要根据前期制定的预估值,对比项目实际投资情况,若出现超支,研发部门要给出书面申请,给出具体理由申请资金。财务部门则要通过监控企业的现金流量去识别企业的风险,同时要给出一个可以容忍的边界。如果现金流量的变化超出了边界,就需要上报并给出对策建议,控制风险扩大。因此,管理会计是公司必须要发展的一个方向。

  (五)加强信息化建设

  目前,大部分公司使用的财务信息系统主要是以财务会计为主。因此,在优化系统平台时,企业首先应加大系统建设的投入,重视管理会计系统的研发进展,及时引进新的财务系统;聘请专业机构梳理业务,结合大数据及系统模块管理,使其符合企业发展所需,为现金流管理工作的顺利开展提供支持。

  (六)完善信用政策

  应对回款慢的问题,A公司可以建立客户档案库,并结合当前的信用体系建设构建不同的信用政策。比如,对政府和事业单位这些信誉良好,一般不会出现恶意拖欠账款的客户,可以实施较为宽松的应收账款回收制度;对于其他的客户必须要详细了解客户的生产经营状况、综合实力以及信用状况,然后制定不同层级的信用等级,每个等级采取不一样的应收账款管理制度。注意要特别防范销售团队出现的强制销售和盲目销售情况,因此还要构建内部责任机制,应收账款回收的主要责任人是销售人员。

  四、结语

  互联网教育企业必须要现金为王,相比其他行业企业,现金对互联网教育企业而言是决定生死的一条生命线,这是由互联网教育的特殊性决定的。通过本文的案例分析,得出A公司在现金流风险管控上存在的问题,如资本结构不合理、资金风险突出等等,因此提出了一些对策建议。从业务的角度讲,A公司面临的现金流风险与互联网行业企业非常类似,同时又因为处在教育领域与线下教育机构,面临一样的风险,所以必须要重视现金流风险的控制与管理。

  (作者单位为北京微淼财商科技有限公司)

  参考文献

  [1] 袁新俊.浅谈企业现金流风险控制及管理[J].中国商论,2020(05):215-216.

  [2] 杨杰.企业现金流风险控制与管理探讨[J].财会学习,2019(36):9-11.

  [3] 康艳维.企业现金流风险控制与管理研究[J].纳税,2019,13(21):257+260.

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